Quanto rende o Ibovespa por ano: 29,75% em 2026 e 9,7% em 10 anos

O Ibovespa fechou o pregão de 9 de outubro de 2026 em 209.067 pontos, o maior fechamento da história do índice, e a composição do Ibovespa mostra o peso de Petrobras e Vale. O último pregão de 2025, em 30 de dezembro, tinha terminado em 161.125,37 pontos. Os dois números vêm da cobertura de mercado, a Trading Economics e o InfoMoney, e não da página da B3. A alternativa sem o risco da bolsa é o CDI acumulado no ano: 10,84% até 9 de outubro, pelos dados da Cetip.

A conta vale para quem comprou o índice no fechamento de 2025 e manteve a posição até outubro. Um ano de alta como este pesa muito numa janela de nove meses e pouco numa de dez anos. Quanto o índice rende por ano se mede em janelas de vários anos, e nelas a taxa é outra.

A resposta mais citada é uma média. De 1995 a 2024, o Ibovespa rendeu cerca de 13% ao ano em termos nominais, no levantamento publicado pela Suno em julho de 2025. A conta não desconta inflação, taxas nem imposto. A média resume três décadas numa ordem de grandeza, e não mostra o que recebeu quem entrou numa data e saiu em outra.

Em maio de 2025, o InfoMoney calculou quanto teriam virado R$ 10 mil aplicados no índice 15, 10 e 5 anos antes. Totais de prazos diferentes não se comparam entre si, e a tabela os converte em taxa ao ano. A taxa ao ano é o retorno que, repetido a cada ano da janela, chega ao mesmo total.

As três taxas ficam abaixo da média de 13%, e a de 15 anos fica abaixo da metade dela. A janela de 10 anos rendeu mais no total que a de 15, mesmo sendo mais curta. O fator de 15 anos, 2,349, dividido pelo de 10 anos, 2,5257, dá 0,93. Isso quer dizer que, em maio de 2015, o Ibovespa estava cerca de 7% abaixo de maio de 2010, e a janela longa carrega esses cinco anos de perda.

A mesma conversão, feita ano a ano para o índice americano e em moeda brasileira, está na rentabilidade anual do S&P 500 em reais.

Os três últimos anos mostram por que a janela muda tanto a taxa. Em 2024, o Ibovespa caiu 10,36% e fechou em 120.283 pontos, pelo InfoMoney. Em 2025 subiu 33,95%, e em 2026, até 9 de outubro, acumula 29,75%. Nenhum dos três anos ficou a menos de 16 pontos da média de 13%. A série de cada ano, nominal e descontada a inflação, está no retorno anual do Ibovespa e das outras classes, com o CDI e o S&P 500 em reais ao lado.

Um ano de 30% se lê como um provento extraordinário. O dinheiro existiu e chegou a quem tinha o índice, mas não descreve o ano seguinte. Tomar os 33,95% de 2025 como a taxa do Ibovespa é o erro de comprar uma ação pelo yield do ano em que a empresa vendeu um ativo. É o mesmo cuidado de separar o dividendo acima da Selic pela origem dele.

A média de 13% sai da combinação de anos assim com anos como 2024. De 2024 para 2025, o resultado anual mudou mais de 44 pontos, de uma queda de 10,36% para uma alta de 33,95%. Por isso a média descreve o conjunto dos anos e não descreve nenhum deles.

Para quem já tem o índice, a pergunta prática é quanto ele rendeu desde que o dinheiro entrou. A conta abaixo mede três entradas, cada uma no fechamento de um ano, até o fechamento de 9 de outubro de 2026. O fechamento de 2023, cerca de 134.185 pontos, é o de 2024 desfeita a queda de 10,36%. Os dados se conferem entre si: os 120.283 pontos de 2024, com a alta de 33,95% de 2025, dão 161.119 pontos, seis a menos que o fechamento registrado.

Entrar um ano antes significou atravessar a queda de 2024 antes das duas altas, e a queda consumiu parte delas. Os 18 pontos entre as duas entradas, com o mesmo índice e a mesma chegada, são mais que tudo o que o CDI rendeu em 2026 até outubro. Para essas janelas, a régua é o CDI acumulado de cada uma, e não o de 2026, que cobre só os últimos nove meses delas.

Quem pergunta quanto rende o Ibovespa costuma ter o CDI como alternativa, e o CDI anda colado na Selic. O Copom cortou a Selic em 0,25 ponto em 16 de setembro de 2026, de 14% para 13,75% ao ano. A média do índice fica 0,75 ponto abaixo dela. A melhor das três janelas longas, de 11,7% ao ano, fica 2,05 pontos abaixo.

Daí não se tira que a renda fixa rende mais que a bolsa, nem o contrário. A média junta trinta anos, de 1995 a 2024, e a Selic é a taxa que vale desde setembro. Pôr as duas lado a lado mistura intervalos, o mesmo erro de ler 2026 como a taxa do índice. A comparação que se sustenta é a de 2026 contra o CDI de 2026, ou a de cada janela contra o CDI dela.

Numa carteira de ações, a régua é o retorno desde a primeira compra, ao lado do CDI do mesmo intervalo. O retorno é ponderado pelo tempo, para que um depósito novo não conte como ganho. É a conta que a rentabilidade ponderada pelo tempo da carteira faz, com o índice ao lado. Para quem tem o Ibovespa desde o fim de 2023, a questão é se os 55,8% de quase três anos passaram o CDI acumulado desde aquele dia, e a média de 13% não responde a isso.